回顧今年上半年鋼材市場(chǎng)行情,基本可以概括為旺季表現(xiàn)不及預(yù)期,淡季行情表現(xiàn)不淡。盡管有高產(chǎn)量、高成本及間歇性限產(chǎn)政策帶來供需錯(cuò)配等因素的影響,但市場(chǎng)價(jià)格整體走勢(shì)平穩(wěn)。形成這一局面的原因有以下幾個(gè)方面：
一、鋼材產(chǎn)量居高不下,鋼價(jià)長(zhǎng)期承壓。在今年上半年的前3個(gè)月,受各地特別是重要產(chǎn)鋼地區(qū)供暖季限產(chǎn)政策的影響,鋼材產(chǎn)量長(zhǎng)期處于被壓制的狀態(tài)。隨著限產(chǎn)禁令解除,從4月份開始,鋼材產(chǎn)量釋放速度明顯加快。
國家統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,5月份我國生鐵產(chǎn)量達(dá)7219萬噸,同比增長(zhǎng)6.6%；粗鋼產(chǎn)量達(dá)8909萬噸,同比增長(zhǎng)10%；鋼材產(chǎn)量達(dá)10740萬噸,同比增長(zhǎng)11.5%。前5個(gè)月,生鐵累計(jì)產(chǎn)量達(dá)33535萬噸,同比增長(zhǎng)8.9%；粗鋼累計(jì)產(chǎn)量達(dá)40488萬噸,同比增長(zhǎng)10.2%；鋼材累計(jì)產(chǎn)量達(dá)48036萬噸,同比增長(zhǎng)11.2%。盡管6月份的數(shù)據(jù)暫未公布,但是從今年前5個(gè)月鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)量與鋼材產(chǎn)量“雙增長(zhǎng)”態(tài)勢(shì)來看,預(yù)計(jì)6月份粗鋼產(chǎn)量和鋼材產(chǎn)量將穩(wěn)中有升。正因如此,在今年上半年,鋼材價(jià)格承壓,難以持續(xù)上漲。
二、鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈,鋼材成本居高不下。今年上半年,鋼材市場(chǎng)也曾出現(xiàn)下調(diào)和回落行情,但是并沒有出現(xiàn)大面積暴跌。這無疑是上半年鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)帶來的強(qiáng)硬支撐。今年上半年,在巴西潰壩事故、澳大利亞颶風(fēng)等因素影響下,淡水河谷預(yù)期銷量下調(diào)3400萬~5900萬噸。盡管國產(chǎn)礦和海外中小礦山的增產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)彌補(bǔ)了部分供應(yīng)缺口,但依然難以改變整體供應(yīng)偏緊的格局。特別是隨著4月份國內(nèi)鋼廠粗鋼產(chǎn)量的快速增長(zhǎng),對(duì)鐵礦石的需求增長(zhǎng)相當(dāng)明顯。
在需求復(fù)蘇的推動(dòng)下,今年上半年鐵礦石價(jià)格漲幅明顯。截至6月19日,中國進(jìn)口鐵礦石62%品位價(jià)格已經(jīng)漲到110.3美元/噸,與今年初相比,漲幅達(dá)到52%,創(chuàng)下了近5年來的新高。巴西出口的含鐵65%的高品位鐵礦石價(jià)格目前在123.7美元/噸左右,同樣刷新了近5年來的新高。正是在成本因素的強(qiáng)力支撐下,今年上半年鋼材價(jià)格才沒有大幅下滑。
三、固定資產(chǎn)投資增速放緩,對(duì)“鋼需”的拉動(dòng)作用不穩(wěn)定。今年上半年,終端需求釋放總體不及預(yù)期。以汽車行業(yè)為例,據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年5月份,全國乘用車銷量達(dá)156.12萬輛,環(huán)比下降0.87%,同比下降17.37%。其中,與4月份相比,除多功能乘用車銷量增長(zhǎng)外,其他品種均有所下降；與上年同期相比,四大類乘用車品種銷量均呈較快下降趨勢(shì)。今年前5個(gè)月乘用車銷量達(dá)839.87萬輛,同比下降15.17%。盡管6月份的數(shù)據(jù)暫未公布,但是預(yù)計(jì)銷量下滑是大概率事件。汽車行業(yè)的不景氣自然減少了鋼材需求。這也是今年上半年鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)“長(zhǎng)強(qiáng)板弱”局面的一個(gè)重要原因。
值得一提的是,新能源車銷量還在增長(zhǎng)。5月份,新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成11.2萬輛和10.4萬輛,同比分別增長(zhǎng)16.9%和1.8%。其中,純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成9.4萬輛和8.3萬輛,同比分別增長(zhǎng)21.7%和1.4%；插電式混合動(dòng)力汽車生產(chǎn)1.8萬輛,同比下降4.2%,銷售2.1萬輛,同比增長(zhǎng)2.2%；燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成316輛和315輛,同比分別增長(zhǎng)104.3倍和8.0倍。
從固定資產(chǎn)投資方面來看,國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,前5個(gè)月,全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)業(yè))達(dá)217555億元,同比增長(zhǎng)5.6%,增速與今年前4個(gè)月相比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資增速放緩自然導(dǎo)致對(duì)“鋼需”的拉動(dòng)放緩,上半年鋼材市場(chǎng)難以出現(xiàn)長(zhǎng)期沖高行情也在情理之中。
基于上述原因,上半年鋼材市場(chǎng)才會(huì)出現(xiàn)價(jià)格底部有支撐,上升空間又有限的行情。在筆者看來,如果沒有重大利好因素“空降”的情況下,預(yù)計(jì)下半年鋼材市場(chǎng)很可能重復(fù)上演上半年行情走勢(shì),市場(chǎng)高點(diǎn)很可能出現(xiàn)在第三季度,預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)行情或?qū)⒙院糜谏习肽�。原因有以下幾個(gè)方面：
一方面,市場(chǎng)的需求韌性仍在,特別是隨著專項(xiàng)地方債券的落地,地方政府固定資產(chǎn)投資必然提速,有望釋放鋼材需求。下半年鋼材市場(chǎng)供需矛盾有望得到改善,不排除鋼價(jià)有進(jìn)一步?jīng)_高的可能。
另一方面,從成本來看,預(yù)計(jì)下半年鐵礦石供給依然偏緊。盡管鐵礦石價(jià)格持續(xù)上升的空間不大,但是價(jià)格抗跌性依然很強(qiáng)。因此,預(yù)計(jì)下半年鋼材市場(chǎng)成本面依然穩(wěn)定。在這種情況下,為了轉(zhuǎn)嫁成本壓力,提高產(chǎn)品的出廠價(jià)格依然是鋼企的首選之一。
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