3月23日早盤大宗商品漲跌互現(xiàn),黑色系在螺紋鋼帶領(lǐng)下卷土重來,再次拉漲；原油回落,化工品繼續(xù)走弱。漲幅方面,螺紋漲2.96%、鄭煤漲2.56%、焦炭漲2.22%、熱卷漲2.12%、菜粕漲1.73%、焦煤漲1.43%、豆粕漲1.40%；跌幅方面,鄭醇跌1.33%、鐵礦跌1.31%、橡膠跌0.88%、玉米跌0.86%、瀝青跌0.84%、雞蛋跌0.80%。

　　鐵礦石金融屬性被方大追多風(fēng)險大

　　黑色系品種年后這輪大漲,其主要推手是一部分轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場的證券資金。一些資金從股票市場流入期市,助推了本輪行情反彈,其中更是以鐵礦石、螺紋鋼兩大黑色系品種為重點。就交易特點而言,這部分參與者憑借著自身資金優(yōu)勢,以供給側(cè)改革、降產(chǎn)能去庫存以及樓市回暖等熱點題材為主要開倉邏輯,并在此基礎(chǔ)上持續(xù)買入受益于相關(guān)題材的“概念品種”。受此影響,以鐵礦石、螺紋鋼為代表的黑色系品種,在供需矛盾并不顯著的情況下快速上漲。這段時間以來,基于供需平衡表的基本面分析嚴重失效,甚至于現(xiàn)貨價格反倒受期貨行情帶動而一路上揚,令市場在一定程度上產(chǎn)生了大宗商品觸底轉(zhuǎn)暖的錯覺。

　　鉆井機“重新上崗”會否嚇住原油

　　正值原油反彈漸入佳境之時,從石油商那里傳來了利空消息：上周美國有1臺鉆井機已經(jīng)重新上崗。原油減產(chǎn)勢頭的企穩(wěn),對正昂首闊步的油價來說,并不是一個好消息。業(yè)內(nèi)人士警告,如果油價上漲到一定程度,可能導(dǎo)致美國原油產(chǎn)量再次增加,那么此次反彈也將夭折。

　　對于40美元的價格來說,由于很多國家石油開采成本高于40美元,這個價位遠遠不足以彌補損失,這些國家經(jīng)濟還可能會繼續(xù)惡化。盡管新能源發(fā)展迅猛,但石油在短期內(nèi)仍不可能被完全替代。當(dāng)前世界經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)蘇勢頭,對石油的需求仍將擴大,原油恢復(fù)到50美元的價格,應(yīng)該不是一件太困難的事情。但不排除原油在40美元出現(xiàn)二次探底的情況。