內(nèi)盤(pán)農(nóng)產(chǎn)品期貨持續(xù)下挫,棉花一度跌超7%,菜粕、棉紗跌超4%,豆粕跌超3%。截至發(fā)稿,棉花主力合約跌5.37%,報(bào)17520元。值得注意的是,棉花、棉紗期貨均呈日線(xiàn)加速下跌態(tài)勢(shì)。

　　對(duì)于棉花,中信期貨分析稱(chēng),市場(chǎng)看空情緒濃,雖然主力合約近一個(gè)月已下跌3000-4000 點(diǎn),但恐慌情緒并未緩解,基本面無(wú)明顯利多因素,棉價(jià)或繼續(xù)下探尋底。此次下跌,遠(yuǎn)月跌幅更大,9-1 價(jià)差擴(kuò)大至1000 點(diǎn)左右,出現(xiàn)反套機(jī)會(huì)。

　　國(guó)投安信期貨表示,短期商品受到的宏觀(guān)沖擊較大,新年度全球棉花供需大概率走向?qū)捤?棉價(jià)進(jìn)入到下行周期；美棉主產(chǎn)區(qū)德州仍偏干旱,短期降雨仍偏少。目前國(guó)內(nèi)棉花的核心矛盾不變,持續(xù)需求疲弱導(dǎo)致棉花供應(yīng)充足,且軋花廠(chǎng)銷(xiāo)售和資金壓力越來(lái)越大,下游棉紗加工利潤(rùn)大幅好轉(zhuǎn),但棉紗周度庫(kù)存連續(xù)增加,顯示需求不足。

　　美爾雅期貨研究指出,國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅下跌,棉花期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)基本相同,持續(xù)下跌,棉花期限基差逐漸收窄趨勢(shì)。上游軋花廠(chǎng)庫(kù)存壓力明顯,銷(xiāo)售進(jìn)度緩慢,疊加還貸壓力明顯增加,大部分讓利出售,市場(chǎng)低價(jià)銷(xiāo)售資源增加。下游純棉紗價(jià)格大幅下跌,雖然國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn),但紡織企業(yè)成品庫(kù)存過(guò)高,且行業(yè)處于消費(fèi)淡季,新增訂單不佳,以短單為主,紡企走貨較慢。此外,棉花與替代品價(jià)差較高,企業(yè)轉(zhuǎn)混紡現(xiàn)象較多。

　　宏觀(guān)方面,近期美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至1.50%-1.75%區(qū)間,使得大宗商品價(jià)格進(jìn)一步承壓,全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)與日俱增,金融市場(chǎng)氛圍欠佳。國(guó)內(nèi)棉花基本面沒(méi)有明顯改善,依舊偏弱運(yùn)行,預(yù)計(jì)短期棉價(jià)仍有下跌風(fēng)險(xiǎn),后續(xù)需關(guān)注下游需求端的變化和宏觀(guān)環(huán)境的變化。