余額寶個(gè)人限額的消息證實(shí)了：自5月27日零點(diǎn)起,余額寶個(gè)人用戶最高限額從100萬(wàn)下調(diào)至25萬(wàn)。此前市場(chǎng)傳言是下調(diào)至50萬(wàn)元。天弘基金表示,余額寶的用戶超過(guò)3億,以小額理財(cái)為主,遠(yuǎn)低于25萬(wàn)元。此次,限額調(diào)整對(duì)絕大部分用戶沒(méi)啥 影響。余額寶從2013年推出以來(lái),其管理方螞蟻金服控股子公司天弘基金規(guī)模迅速上升,成為第一只規(guī)模過(guò)萬(wàn)億的公募基金。不過(guò),專家認(rèn)為,雖然平均下來(lái)每 個(gè)用戶的金額不大,但是無(wú)法確定超過(guò)25萬(wàn)元的用戶分布情況,所以對(duì)其影響目前還不好下定義。專家稱,余額寶的風(fēng)險(xiǎn)在于“太大了”。天弘基金表示,此次下調(diào)額度是主動(dòng)調(diào)整,與監(jiān)管無(wú)關(guān)。此外,螞蟻金服表示,正在醞釀放開貨幣代銷渠道。一直獨(dú)占螞蟻聚寶貨幣基金銷售渠道的余額寶,將會(huì)面臨其余基金公司的貨幣 基金的競(jìng)爭(zhēng)。

　　影響：絕大部分用戶不受調(diào)整影響

　　早在5月中旬,就有外媒援引知情人士消息稱,余額寶的最高限額會(huì)從100萬(wàn)元下調(diào)至50萬(wàn)元。對(duì)于該消息,天弘基金當(dāng)時(shí)選擇不予置評(píng)。

　　天弘基金在5月26日的公告中稱,自5月27日零點(diǎn)起,個(gè)人持有余額寶的最高額度調(diào)整為25萬(wàn)元。并表示,余額寶的已有存量、轉(zhuǎn)出等其他服務(wù)功能均不受影響。

　　天弘基金表示,此次調(diào)整是為了讓余額寶更符合作為個(gè)人小額現(xiàn)金管理工具這一定位,這一調(diào)整對(duì)絕大部分用戶沒(méi)有任何影響。“此前在余額寶內(nèi)放置的資金超過(guò)25萬(wàn)的用戶,這次調(diào)整之后也無(wú)需取出,可以繼續(xù)享受收益�！碧旌牖�金稱。

　　在對(duì)新京報(bào)記者的回復(fù)中,天弘基金強(qiáng)調(diào),這次額度的調(diào)整是公司的“主動(dòng)調(diào)整行為”。天弘基金表示,目前,余額寶的小額用戶居多,25萬(wàn)元的額度已經(jīng)可以滿足絕大多數(shù)余額寶用戶的日常生活支付需要和現(xiàn)金管理需要。

　　天弘基金未回復(fù)25萬(wàn)至100萬(wàn)元的個(gè)人投資者占比情況,其只是表示,截至2016年末,持有人3.24億,個(gè)人投資者占99.72%,人均持有2489元�！耙虼�,絕大部分小額用戶都不受限額調(diào)整的影響�！�

　　好買基金研究中心總監(jiān)曾令華則認(rèn)為,對(duì)余額寶的影響目前還不清楚,因?yàn)椴恢��?5萬(wàn)以上個(gè)人的占比是多少�！半m然從平均來(lái)看沒(méi)什么影響,但平均看不出分布的影響。”

　　曾令華說(shuō)：“如果沒(méi)影響那不如不出�！�

　　分析 余額寶“太大了”？

　　早在三年前,監(jiān)管層就曾提示“寶寶”的擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

　　2014年,央行在一份報(bào)告中表示,“寶寶”存在類似存款擠兌的風(fēng)險(xiǎn),多層次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與救助機(jī)制仍有待完善,在極端市場(chǎng)情況下可能出現(xiàn)大量贖回,形成對(duì)金融市場(chǎng)和其他金融機(jī)構(gòu)的沖擊。

　　2014年7月,上海市人民政府參事、建設(shè)銀行（6.370, 0.09, 1.43%）上海分行原副行長(zhǎng)趙于梓在一次講座中表示,余額寶投資者突破1億,一旦發(fā)生市場(chǎng)波動(dòng)或政策變化,就會(huì)面臨極大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過(guò),在一片風(fēng)險(xiǎn)警示中,余額寶的規(guī)模卻一路走高,由2014年6月末的5741.6億元,增長(zhǎng)至2017年一季度末的1.14萬(wàn)億元,增長(zhǎng)了一倍。截至今年一季度末,整個(gè)公募基金的規(guī)模為9.21萬(wàn)億,余額寶一只基金就占到了12%。

　　曾令華認(rèn)為,余額寶的規(guī)模的確是太大了,“太大了之后,一些平時(shí)看起來(lái)不是風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn),可能會(huì)造成大的影響”。

　　此前還有傳言余額寶會(huì)被拆分。“我認(rèn)同要限制最大規(guī)模。但不一定要拆分�！痹�令華稱。對(duì)此說(shuō)法,天弘基金稱不屬實(shí)。

　　曾令華稱,余額寶是把散戶的錢存在銀行,和銀行談價(jià),拿大客戶的價(jià)格,“所謂的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),其實(shí)是銀行交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)”。曾令華稱,如果是取10萬(wàn)元,銀行可能沒(méi)問(wèn)題,但是如果一次性1000億,對(duì)銀行則是一個(gè)大的考驗(yàn)。

　　天弘基金對(duì)此表示,“即便是雙十一購(gòu)物狂歡節(jié)這樣的申購(gòu)贖回峰值,余額寶也保持了良好的流動(dòng)性”。余額寶的客戶主要是個(gè)人用戶,余額寶和用戶生活場(chǎng)景息息相關(guān),具有明顯的大數(shù)據(jù)特征。

　　天弘基金應(yīng)用大數(shù)據(jù)與用戶分層刻畫等技術(shù)構(gòu)建了余額寶的申購(gòu)贖回預(yù)測(cè)模型,進(jìn)而管理余額寶流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),可實(shí)現(xiàn)涵蓋T+0、T+1、T+30的預(yù)測(cè),提升了天弘基金應(yīng)對(duì)贖回的能力。

　　措施：螞蟻金服放開基金代銷渠道

　　在余額寶下調(diào)最高限額的同時(shí),螞蟻金服將放開貨幣基金銷售渠道的傳言也出現(xiàn)在市場(chǎng)上。

　　5月27日,針對(duì)螞蟻金服是否有計(jì)劃銷售其他公司貨幣基金的問(wèn)題,螞蟻金服對(duì)新京報(bào)記者表示：“向貨幣基金開放代銷渠道一事,我們確實(shí)正在醞釀中,會(huì)在合適時(shí)機(jī)跟大家溝通。”

　　螞蟻金服稱,“這次貨幣基金的開放,是螞蟻聚寶開放代銷渠道給更多貨幣基金。不是在余額寶里增加其他貨幣基金產(chǎn)品。目前和螞蟻聚寶合作的基金公司超 100家,天弘基金和其他基金公司一樣,是螞蟻聚寶的合作伙伴之一。除了余額寶產(chǎn)品,天弘基金和其他基金公司都是同樣的合作待遇�！�

　　目前,除了余額寶產(chǎn)品,投資者在螞蟻聚寶平臺(tái)上無(wú)法申購(gòu)其他貨幣基金。余額寶獨(dú)享螞蟻聚寶的渠道資源,從螞蟻金服的表態(tài)來(lái)看,未來(lái)貨幣基金將在螞蟻聚寶上銷售,上述局面將打破。

　　資料顯示,借助余額寶的成功,天弘基金從“名不見經(jīng)傳”迅速成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭,天弘基金管理資產(chǎn)凈值從2014年末的5898億元,到2015年末的6739億元,2016年末達(dá)到8450億元,連續(xù)三年行業(yè)排名第一。

　　一家基金公司的內(nèi)部人士表示,公司的確和螞蟻金服有過(guò)接觸,但覺(jué)得由于余額寶的存在,短時(shí)間內(nèi)貨幣基金應(yīng)該還是無(wú)法在螞蟻聚寶上銷售。

　　螞蟻金服持有天弘基金51%的股份,天弘基金的法人代表兼董事長(zhǎng)井賢棟,同時(shí)也是螞蟻金服的董事兼總經(jīng)理。

　　焦點(diǎn)超出限額的錢,如何去理財(cái)？

　　假設(shè)王先生在余額寶存有100萬(wàn)元,以5月27日的7日年化收益率4.051%計(jì)算,存在余額寶一年,收益為4.05萬(wàn)元。

　　5月27日余額寶個(gè)人額度下調(diào)到25萬(wàn)元后,王先生可以把25萬(wàn)元繼續(xù)存在余額寶,按前述年化收益計(jì)算,可得1.01萬(wàn)元。

　　超出的另外75萬(wàn)元如果存銀行,按照現(xiàn)在的一年期定存1.5%的利率計(jì)算,一年利息為1.125萬(wàn)元,合計(jì)收益約為2.14萬(wàn)元,收益減少1.9萬(wàn)元。

　　為了減少損失,用戶王先生有哪些其他理財(cái)方式可以選擇呢？

　　選擇一

　　購(gòu)買其他貨幣基金

　　好買基金網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示,截至5月27日,余額寶在601只貨幣基金中,7日年化收益排名第169位。今年以來(lái),貨幣基金的平均回報(bào)為1.4%,略低于余額寶的1.49%。

　　好買基金網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示,截至5月26日,貨幣基金中表現(xiàn)最好的7日年化收益率達(dá)7%,多只達(dá)到5%,表現(xiàn)差的也接近3%。

　　貨幣基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。雖然貨幣基金不會(huì)保證本金安全,但在現(xiàn)實(shí)中極少發(fā)生本金的虧損。此外,流動(dòng)性強(qiáng),贖回一般兩三天資金就可以到賬。在收益率上,一般都會(huì)高于同期銀行存款利率；一般貨幣基金在申購(gòu)和贖回時(shí)也會(huì)免除手續(xù)費(fèi)。

　　選擇二

　　購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品

　　除了貨幣基金,低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)方式還有銀行理財(cái)。據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,5月20日至5月26日銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.29%,較上周 上升了0.04個(gè)百分點(diǎn),再創(chuàng)今年新高。收益率超過(guò)5%的共有122款,在4%到5%之間的理財(cái)產(chǎn)品也達(dá)到1462款,可選產(chǎn)品較多。

　　由于銀行間市場(chǎng)資金比較緊張,在資金流動(dòng)性不足的情況下,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷上漲,也不失為一種投資的選擇。

　　分析稱,隨著貨幣趨緊的持續(xù)發(fā)展,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間,銀行理財(cái)和貨幣基金仍有上漲的趨勢(shì),投資者可以關(guān)注相關(guān)的產(chǎn)品。