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廈門(mén)市企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)重組評(píng)估企業(yè)并購(gòu)評(píng)估今日更新

一、企業(yè)價(jià)值評(píng)估是指資產(chǎn)評(píng)估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則,對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日特定目的下企業(yè)整體價(jià)值、股 東全部權(quán)益價(jià)值或者股 東部分權(quán)益價(jià)值等進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的行為和過(guò)程。

二、企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法

1.成本法是在目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上,通過(guò)合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債從而確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值。常用的數(shù)據(jù)是每股 凈資產(chǎn)數(shù)據(jù),這在國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)上使用得很多。過(guò)去,我們a股 上市公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓非流通股 都是以每股 凈資產(chǎn)值作為股 份轉(zhuǎn)讓的定價(jià)依據(jù),每股 凈資產(chǎn)值的評(píng)估采用國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估制度,然后以每股 凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)調(diào)整。

2.收益法是通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益并折現(xiàn)至某特定日期,以確定評(píng)估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值。投資者投資某家公司的本質(zhì)目的,不是要買(mǎi)它的資產(chǎn),買(mǎi)完了擺在家里看著,而是看中了這個(gè)資產(chǎn)的增值能力及這個(gè)公司未來(lái)的盈利能力。收益法使用的主要方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、內(nèi)部收益率法、capm模型和eva估價(jià)法等。收益法關(guān)注的是企業(yè)盈利潛力,考慮的是未來(lái)收入的時(shí)間價(jià)值,風(fēng)險(xiǎn)投資界最 常用的就是貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法。

3.相對(duì)估值法：是用可以比較的其他公司（可比公司）的價(jià)格為基礎(chǔ),來(lái)評(píng)估目標(biāo)公司的相應(yīng)價(jià)值的方法。

4.絕對(duì)估值法：是通過(guò)對(duì)上市公司歷史及當(dāng)前基本面的分析,對(duì)未來(lái)反映公司經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái) 務(wù) 數(shù)據(jù)預(yù)測(cè),獲得公司股 票 的內(nèi)在價(jià)值,它是一種現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型估值方法。

5.市場(chǎng)法是將評(píng)估對(duì)象與可參考企業(yè)或者在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股 東權(quán)益、證券、等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值。其應(yīng)用前提是假設(shè)在一個(gè)完全市場(chǎng)上相似的資產(chǎn)一定會(huì)有相似的價(jià)格。市場(chǎng)法中常用的方法是參考企業(yè)比較法、并購(gòu)案例比較法和市盈率法。

6.注重貨幣時(shí)間價(jià)值的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法：企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量也稱(chēng)自由現(xiàn)金流,它們是在一段時(shí)期內(nèi)由以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)或投資活動(dòng)創(chuàng)造的。但是未來(lái)時(shí)期的現(xiàn)金流是具有時(shí)間價(jià)值的,在考慮遠(yuǎn)期現(xiàn)金流入和流出的時(shí)候,需要將其潛在的時(shí)間價(jià)值剔除,因此要采用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)。三、企業(yè)價(jià)值評(píng)估的作用1.企業(yè)價(jià)值評(píng)估是企業(yè)價(jià)值最 大 化管理的需要

企業(yè)財(cái) 務(wù) 管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最 大 化,企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策是否可行,必須看這一決策是否有利于增加企業(yè)價(jià)值。企業(yè)價(jià)值評(píng)估可以用于投資分析、戰(zhàn)略分析和以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理;可以幫助經(jīng)理人員更好地了解公司的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。

2.企業(yè)價(jià)值評(píng)估是企業(yè)并購(gòu)的需要

實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中,出現(xiàn)把企業(yè)作為一個(gè)整體進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、合并等情況,像聯(lián)想并購(gòu)ibm pc、華為并購(gòu)港灣、阿里巴巴并購(gòu)雅虎中國(guó)等是很常見(jiàn)的事,而這一系列的問(wèn)題,都涉及到企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估問(wèn)題。企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中,投資者希望的是從企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)能力角度或同類(lèi)市場(chǎng)比較的角度了解目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。在這種情況下,要對(duì)整個(gè)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,以便確定合資或轉(zhuǎn)賣(mài)的價(jià)格。人們買(mǎi)賣(mài)企業(yè)或兼并的目的是為了通過(guò)經(jīng)營(yíng)這個(gè)企業(yè)來(lái)獲取收益,決定企業(yè)價(jià)格大 小的因素 相當(dāng)多,其中最 基本的是企業(yè)利用自有的資產(chǎn)去獲取利潤(rùn)能力的大 小。所以,投資者需要對(duì)企業(yè)資產(chǎn)綜合體的整體性、動(dòng)態(tài)性價(jià)值進(jìn)行評(píng)估

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